Анализируя результаты операционной деятельности компании является наиболее важным аспектом анализа собственного капитала. Насколько эффективно компания генерирует операционный денежный поток определяет, насколько хорошо он может удовлетворить требования кредиторов и создать ценность для общего акционеров. Для того, чтобы оценить это творение ценность, инвесторы также путем анализа операционных доходов предприятия, операционного денежного потока и операционной рентабельности.
Почему Операционная Маржа Важно?Операционные доходы-это выручка за вычетом операционных расходов за определенный период времени, например квартал или год. Операционная маржа определяется в процентах рисунок обычно приводят в качестве операционного дохода на определенный период времени, деленная на объем продаж за тот же период времени. Операционная маржа-это процент от доходов, которые компания создает, которые могут быть использованы для оплаты инвесторами компании (инвесторов, собственных и заемных средств инвесторов) и налоговиков. Она является ключевым показателем при анализе стоимости акций. При прочих равных условиях, более высокая Операционная рентабельность, тем лучше. Используя процентах рисунок тоже очень полезно для сравнения с против или анализируя результаты деятельности одной компании за различные управленческие сценарии.
Выручка может быть получена различными способами, в зависимости от типа бизнеса. Аналогично, операционные расходы приходить из разных источников. В зависимости от источника, операционные расходы "ведут себя" в различных направлениях.
Аналитики часто характеризуют расходы, либо "фиксированный" или "переменная" в природе. Фиксированная стоимость-это стоимость, которая остается относительно стабильным, так как деловая активность и изменение выручки. В счет аренды пример. Если компания арендует или сдает в аренду имущество, он, как правило, платит определенную сумму каждый месяц или квартал. Эта сумма не меняется независимо от того, бизнес-это хорошо или плохо в то время. Напротив, переменные затраты-это одно, что изменения деловой активности изменения. Один из примеров-это затраты на покупку сырья для производства. Производственные компании должны покупать больше сырья при бизнес-ускоряет, поэтому, затраты на покупку сырья увеличивается по мере повышения доходов.
Анализ смеси компании постоянных и переменных затрат, называется операционной компании леверидж, часто является очень важным при анализе рентабельности и денежных потоков. Когда объем продаж компании увеличивается, Операционная маржа компаний, которые являются постоянными затратами интенсивное имеют потенциал, чтобы расти более быстрыми темпами, чем меньше постоянных затрат компаний, активно (и наоборот). Потому что анализ собственного капитала предполагает прогнозирование будущих результатов операционной деятельности, понимание интенсивности фиксированных расходов является жизненно важным. Аналитики должны понять, как Операционная маржа будет меняться в будущем, учитывая определенный рост доходов предположения.
Факторинг в стоимость специального GoodsA и важная форма расходы стоимость проданных товаров (cogs). Для компаний, продающих продукты, которые они производят, повысить ценность или просто распространять, стоимость проданных товаров отражается по инвентаризации расчетов.
Основная формула для продажи:
Винтики = Би + П - ЕИ, где:Bi-это начало инвентаризации
P-Это покупки запасов за период
ЭИ является окончание инвентаризации

Винтики стремится измерить себестоимость запасов, проданных в период; фактическая сумма расходов на закупки товара может быть значительно выше или ниже. Путем взаимозачетов начала и окончания инвентаризации, компании пытаются измерить затраты на фактический объем реализованной продукции за период. Также отметим, что значительное количество накладных расходов, таких как счета за электроэнергию на производственном предприятии - это часто воплощали в инвентаризации сумм, и поэтому в винтики сам.
Выручка за вычетом винтики называется валовой прибылью, и это является ключевым элементом операционного дохода. Валовая прибыль измеряет объем прибыли, полученной до общие накладные расходы, которые не inventoriable, как коммерческие, общие и административные (СГ&амп;в) расходы. СГ&амп;расходы может включать в себя такие элементы как административного заработную плату персонала и затраты на поддержание фондового рынка листинг.
Валовая прибыль деленная на объем продаж-это процентное значение, известный как валовой маржи. Анализ валовой прибыли имеет первостепенное значение в проектах анализ эквити, так как зубцы часто наиболее значительные расходы элементом для компании, и нашли на свою опу. Аналитики часто смотрят на валовой прибыли при сравнении компаний или оценки эффективности работы одной компании в историческом контексте.
Другие ConsiderationsInvestors следует также понимать разницу между денежные расходы и неденежные расходы при анализе операционных результатов. Безналичные расходы-это операционные расходы в отчете о прибылях и убытках, которые не требуют денежных затрат. Примером является счет амортизации. В соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (ОПБУ), когда предприятие приобретает долгосрочный актив (например, тяжелое оборудование), сумма, потраченная на покупку этого актива не списывается на расходы в том же образом, как счет квартплаты или стоимости на сырье может быть.
Зато стоимость будет распространяться срок службы оборудования, и, следовательно, небольшое количество из общей стоимости выделяется в отчете о прибылях и убытках в течение ряда лет в виде амортизационных отчислений, хотя никаких дополнительных денежных затрат произошло. Обратите внимание, что неденежные расходы часто выделяются на другие строки расходов в доходах. Хороший способ понять влияние неденежные расходы-это внимательно смотреть в операционной секции отчета о движении денежных средств.
Это в основном из-за неденежных расходов, операционная прибыль отличается от денежного потока от операционной деятельности. Инвесторам целесообразно рассмотреть долю операционной прибыли, которая приходится на безналичные расходы. Аналитики часто рассчитывают прибыль до операционной процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) для измерения денежных доходов. Потому что он исключает неденежные расходы, EBITDA может лучше измерить объем денежного потока от операций, которые доступны для инвесторов, чем операционные доходы. Ведь дивиденды должны быть выплачены из денежных средств, а не доход. Аналогично валовой маржи и операционной маржи, аналитики используют показатель EBITDA для расчета рентабельности по EBITDA и они используют этот показатель, чтобы сделать сравнения и исторического анализа компании.
Внизу того, линии, чтобы правильно оценить большинство фондовых индексов, инвесторы должны понять способности эмитента генерировать денежные потоки от операций. Поэтому очень важно разобраться в понятиях операционной прибыли и EBITDA. Как и в большинстве аспектов финансового анализа, численные сравнения можете подробнее рассказать о компании, чем фактические финансовые показатели. Путем расчета рентабельности, инвесторы могут лучше оценивать способность компании генерировать операционный доход в конкурентоспособной и исторические контексты.





Похожие статьи


Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: три + пять =



Анализ Рентабельности
Анализ Рентабельности Анализ Рентабельности