--- Понимание тест масел: смесь марки Brent, WTI и Dubai в


--- Китайский Юань достиг максимального уровня в 2016 году

Ипотека секьюритизация в U. С. практически полностью прекратилось, замораживание кредитных рынков в их следах. Рост ставок по умолчанию и ликвидность на кредитных рынках привели к разрушению спроса на ипотечные и другими активами ценных бумаг (АБС). Нехватка покупателей в B-активы с рейтингом и без рейтинга траншей привело к упадку ипотечных ценных бумаг (Мбсс) рынок.
Учебник: Основы Облигаций
Однако, существует старинный способ финансирования, который может быть панацеей для рынка секьюритизации. Ипотечных облигаций являются финансирование транспортного средства, что также при поддержке пула закладных. Но в отличие от сегодняшних МБС ценным бумагам, эти облигации покрыть риск дефолта, позволяя активов для перемещения в и из бассейна. Первый используется для финансирования муниципалитетов в 1700-х годах, они до сих пор используются в Европе и сейчас набирает интерес у. С. банки и другие финансовые учреждения. (Подробнее по облигациям в нашей соответствующей статье, преимущества Облигаций. )
Секьюритизация IssuesOnce на общую сумму в триллион долларов, рынок ипотечной секьюритизации в США выросла из потребности в недорогих ипотечного финансирования. Через секьюритизация, ипотечные кредиторы не держите ипотечные кредиты они возникли. Вместо этого, они продавали их в инвестиционные банки по сборов, которое позволило им перерабатывать капитала для финансирования новых кредитов.
Для того, чтобы монетизировать приобретенные кредиты, инвестиционные банки объединяются с ними и продал риска дефолта в различных траншей для инвесторов, так как Мбсс. Инвесторы полагались на андеррайтинг и экспертиза ипотечными кредиторами и кредит усовершенствований, направленных на снижение рисков дефолта. Ведь инвестор не может проводить собственную экспертизу по всем ипотечным кредитам в бассейне, они полагались на способности рейтинговых агентств для определения кредитоспособности от активов, обеспеченные залогом ценных бумаг. В этом процессе значительная часть кредитов перешла из банков, который был высоко организованной и тщательно, где сложности и объема скрытый риски.
Как рынок жилья в U. С. снизилась, и рейтинговые агентства не смогли адекватно оценить потенциального дефолта ипотечного покрытия, инвесторов брать на себя больше риска дефолта, чем предполагалось. Неадекватная оценка рисков секьюритизации привело к сокращению рынка ипотечных ценных бумагах и кредиторы ищут новые способы повышения ипотечный капитал. (Для больше на МБС, вижу риски ипотечных ценных бумаг. )В попытке ослабить внутренние кредитные рынки, несколько у. С. банки ввели ипотечные облигации, технология финансирования, которая была использована для финансирования банков и ипотечных фондов на протяжении веков.
Европы покрыта BondsEven до Америки сорвался с английского владычества, Германия с помощью ипотечных облигаций для финансирования сельского хозяйства. Созданный в Пруссии в 1769 году Фридрих Великий, pfandbriefe были обеспечены недвижимым имуществом и продается усадьбы для финансирования проектов общественных работ. К 1850 году, немецкие банки получили рефинансирования ипотечных кредитов с доходов от долга, обеспеченные другими ипотечными кредитами.
С этого времени 24 другие европейские страны взяли на вооружение использование покрытых облигаций, хотя каждый из них имеет уникальные законы, регулирующие их структура. К 1990-м, крытый рынок облигаций бурно развивается в ответ на необходимость увеличения ликвидности на ипотечном рынке. Изначально, можно только по ипотечным и банков государственного сектора эмиссии ипотечных облигаций, но к 2005 году новые законы, позволяющие всем лицензированных кредитных организаций, отвечающих минимальным кредитным барьерами.
После того, как правительственные облигации, ипотечные облигации являются следующим крупным сегментом европейского рынка облигаций. По данным Европейского совета покрытых Облигаций (зданий с сертификатами ecbc), 2. 4 триллиона евро на сумму ипотечных облигаций были выдающимися в марте 2011 года. По оценкам Европейского центрального банка, что новые проблемы примерно 15% европейского рынка облигаций или около 220 млрд евро ежегодно.
Ипотечных облигаций BasicsCovered Облигаций обеспечивают альтернативный метод для компаний для преобразования неликвидных ипотечных кредитов в Источник финансирования. Обеспеченные облигации-это облигации, выпущенные банками или муниципалитеты, которые обеспечены выделенного пула ипотечных кредитов. Этот залог, называется покрыть бассейн, усиливает кредитной организации по займам, путем предоставления безопасности от дефолта и риска реинвестирования. Финансовые институты способны выдавать эти облигации по более низкой процентной ставке, поскольку часть денежного потока для инвесторов обеспечивается ликвидность и стоимость покрытия бассейна.
В отличие от процесса секьюритизации, который передает право собственности на пул ипотечных кредитов для инвесторов, крышка бассейн остается на балансе холдинга в резерв на возможные потери по ипотеке. Поскольку эмитент сохраняет контроль над крышкой бассейн, обмен активами в целях повышения качества кредитов и, чтобы снизить стоимость заимствований. Он также берет на себя обязательство по замене проблемных или предоплаченной займы с производительным для поддержания свойства по снижению рисков на бассейн. Потому что активы в бассейн предоставлять залоговое имущество, а не денежные потоки, чтобы обслуживать платежи по облигациям, инвесторы не взять на себя прямое воздействие на рынок недвижимости. Эмитенты могут предоставлять дополнительные кредиты, как страхование, или сделать контрактных договоренностей с третьими сторонами, чтобы продолжать выплаты процентов и основного долга в случае неплатежеспособности контрагента. В случае несостоятельности, совокупный кредиты помещаются в отдельную сущность от эмитента облигации и на погашение обязательств перед держателями облигаций.
Большинство законов, регулирующих ипотечные облигации в качестве кредитов, которые могут быть размещены в бассейне (обычно займа к стоимости недвижимого имущества, не превышающем 80%). Они также адреса сумма залога, которая необходима для покрытия облигаций, как это будет контролироваться и как инвесторы будут защищены в случае если эмитент обанкротится.
Хотя существует растущая тенденция к выпуску облигаций большей зрелости, наиболее обеспеченные облигации выпускаются со сроком погашения два-10 лет. Большинство кредитов, которые выплачивать из выручки эмитента и не амортизировать, как обеспеченные активами ценные бумаги. В этом случае они платят фиксированную ставку на длительный период и платеж в конце срока. С помощью высококачественных кредиты в крышке бассейн, учреждения могут выдавать документ, который оценен выше, чем его собственный кредитный рейтинг (обычно AAA или АА), и цены ниже старшего необеспеченного долга. Поскольку облигации, как правило, оцениваются выше, чем корпораций, они привлекают больше инвесторов, в то время как подвергая их косвенно в ипотечные ценные бумаги без снижения качества кредитных портфелей с фиксированной доходностью. (Для больше на облигации, увидеть наши передовые концепции облигации Учебник. )
Ипотечных Облигаций в U. С. В сентябре 2007 года Вашингтона стал первым американским банком эмиссии ипотечных облигаций, когда он завершил номинированные в евро программы на сумму около $26 млрд.. Девять месяцев спустя, Банк Америки выпустил первую долларовые эмиссии на сумму около $2 млрд.. Другие американские банки привели к проблемам с совместное управление из европейских банков выдержанными в выпуске данного вида продукции. Европейские банки также проявили заинтересованность в создании на базе евро облигаций с высокое качество американской ипотеки, чтобы выйти на рынок доллар.
Перспективными старт американского крытый рынок облигаций не обошлось без лежачих полицейских. Американская правовая система не допускает полной изоляции крышки бассейн с консервации или ликвидации банка-эмитента. Она стала более сложной, когда Конгресс внес поправки в законы о банкротстве банков, включив в 90-дневного моратория позволит ФКСД для анализа банков вопросы. В крытой заявление о политике Облигаций, ФКСД имеет набор руководящих принципов, в рамках которой держатели облигаций могут совершенствовать свои права в условиях неплатежеспособности банка и требованиям, что эмитенты облигаций должны следовать, чтобы получить Федеральное одобрение. (Более подробно о ФКСД, увидеть историю ФКСД. )28 Июля 2008 Года, У. С. Министр финансов США Генри Полсон объявил о том, что у. С. Правительство будет пытаться запустить рынок ипотечных облигаций как альтернативный вид ипотечных ценных бумаг. Вскоре после того, как банк JPMorgan Chase, Банк Америки, Wells Fargo и Citigroup объявили, что они бы начать выпуск ипотечных облигаций. Федеральная резервная система также объявила, что она будет высокой номинальной рассмотрим ипотечных облигаций в качестве залога для запросов чрезвычайного фонда. ФКСД также предложил сделать изменения в программе временных гарантий ликвидности, расширив текущую гарантии от трех до десяти лет, и включить все проблемы задолженности покрывается залога.
Покрытые облигации ответ?Несмотря на усилия правительства, чтобы облегчить выпуск ипотечных облигаций, рынок был относительно медленным, чтобы ответить. Крупнейшая дилемма, стоящая перед ипотечных облигаций является то, что они привлекают различных типов клиентов, чем инвесторов в ИЦБ.
Если закладные не прижился в U. С. банки должны иметь возможность привлечения дополнительного капитала для финансирования высокого качества ипотеки. Как только банки смогут генерировать достаточный доход, он должен высвободить капитал для других видов ипотечного кредитования. Хотя ипотечных облигаций может ослабить кредит на рынке жилья, они не будут снизить баланс банка от проблемных активов, поскольку они не будут допущены, чтобы быть частью крышки бассеина для любых новых вопросов.
Кроме того, чтобы помочь оживить рынок жилья, некоторые эмитенты считают, что обеспеченные облигации могут быть использованы, чтобы обеспечить капитал для развития инфраструктуры. Государственных ипотечных облигаций сектора эффективно используются в Европе в качестве основы для финансирования инфраструктуры. С федеральными, государственными и местными органами власти рвутся для финансирования базовой инфраструктуры, покрытия облигаций может развиваться, чтобы помочь финансированию на сумму около $1 трлн бытовой инфраструктуры. Может, ипотечных облигаций являются ответом на некоторые из кредитных проблем Америки. (Для больше на облигации, ознакомиться с основами нашей облигации Учебник. )




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Найти Безопасность В Ипотечных Облигациях
Найти Безопасность В Ипотечных Облигациях Найти Безопасность В Ипотечных Облигациях