--- Ультра-элитной недвижимости: что's горячая, что'S не


--- Раскрыть Следующую Недвижимого Имущества Горячем Месте


Хеджированные инвестиционные фонды, хотя ранее были доступны только для институциональных клиентов, теперь доступны для использования в составе наборов для мелких розничных инвесторов. Хотя эти типы паевых фондов постепенно получает признание за рубежом, эта статья будет сосредоточена на относительно новое существование в Соединенных Штатах в розницу рынке инвестор. В результате отмены сек короткая-короткое правило в 1997 году, эти средства привлечь на десятилетия-старый хедж-фонд стратегий в рамках традиционной взаимный фонд структура. (Чтобы узнать больше о традиционных хедж-фондов, см. в разделе Введение в хедж-фонды - Часть первая, часть вторая и Краткая история хедж-Фонд. )
С этой относительно новой категории паевого фонда, барьеры для входа на рынок гораздо ниже. В отличие от розничной торговли хедж-фонды, которые имеют более высокие минимумы, которые требуют некоторого уровня аккредитации инвестора, эта порода взаимный фонд пользуется такой же уровень доступности, как и более привычными активных и пассивных стратегий в традиционных акций и инструментов с фиксированной коробки стиль доходах.
Постепенное появление таких фондов за последние 10 лет-это результат постоянного инвесторов желание найти дополнительные источники доходности, диверсификации и управления рисками, так как в более традиционных предложений становится более сложным.
Типы HedgesHedged паевые инвестиционные фонды доступны в качестве единой стратегии (например,. п. С. рынок нейтрально фонда) или как фонд фондов, в которых работает несколько инвестиционных менеджеров, предлагающих различные стратегии на службе одна главная цель, а именно достижение заявленной доходности, превышающей безрисковую ставку с более низким стандартным отклонением.
Стратегии обычно активны, хотя некоторые смотрят матч сводного индекса или конкретного индекса стратегии. Хеджируемая взаимный фонд следует отличать от ее родственников: иногда хеджеров, такие как долгосрочные фонды, которым разрешено продавать короткие в силу своего мандата (но может сделать это только нечасто) и заемных средств или обратных индексных фондов, которые предлагают инвесторам обратная производительности данного индекса или рычаги влияния на производительность, что индекс. Эти два типа фонда предлагают более ограниченный Арсенал и меньше похожи на реальных хедж-фондов, чем хеджируемая взаимный фонд. (Чтобы продолжать читать на индексах см. в разделе инвестирование, рынок под другим названием и Азбука фондовых индексов. )
Контраст BenefitsIn с их более традиционными аналогами хедж-фондов, эти фонды появляются, чтобы насладиться несколько общих преимуществ в традиционных взаимных фондов в том числе:
Прозрачность
Ежедневная оценка
Ежедневная ликвидность
Ограничения на кредитное плечо
Неликвидных позиций и коротких продаж
Нет блокировки окон
Снижение платы по управлению активами относительно традиционных хедж-фондов
Никаких сборов производительность (экс. 20% от прибыли)
Упрощенная налоговая отчетность (формы 1099s в. К-1С)
Независимый аудит
Независимый совет директоров
Попечителей
Отдельный стражу
Такие особенности позволяют для быстрого и простого внедрения ограничений на полезные, но потенциально опасные, хеджирование. Хеджированные инвестиционные фонды также похвастаться конкурентным ценам, стороннего надзора и независимой хранение. Уникальные стратегии фондов нередко допускают низкую корреляцию с другими классами активов, что делает их потенциально хорошей диверсификации и инструмент управления рисками в меняющихся рыночных условиях.
Средства DrawbacksThese несут также некоторые потенциальные недостатки. Сборы часто выше, чем у типичной активно управляемых взаимных фондов, где стоимость такого активного управления может работать от 0. 75-2% выше, в зависимости от стратегии и делиться класса. Напротив, спектр плата для базовых продуктов может быть от 2. 5-4% или более. Некоторые инвесторы могут рассматривать такие высокие цены препятствие со скепсисом, так как эти высокие гонорары может выступать в качестве сопротивления на производительность (доходность может употребляться более быстро за счет высокой платы).
Многочисленные стратегии этих фондов являются потенциально обоюдоострым мечом, так как они могут теме портфели большие риски, если рынок движется в неблагоприятном направлении. Сложность этой стратегии может быть трудно понять, для менее искушенных инвесторов, для принятия решений о распределении активов более сложным, поэтому инвесторы, возможно, пожелает прибегнуть к услугам инвестиционного консультанта знакомы с такими стратегиями. (Чтобы узнать больше о распределении активов, читать пять вещей, которые нужно знать о распределении активов, достижении оптимального распределения активов и стратегии распределения активов. )
Не все хедж-стратегии могут хорошо поддаются более строго регулируется взаимное структура фонда либо. Например, проблемные долги, глобальный макро -, так и с фиксированным доходом арбитраж, как правило, работает с меньшей прозрачностью, вложены в менее ликвидные ценные бумаги и использовать больше рычагов. По закону, хеджированные инвестиционные фонды ограничены в своих возможностях, чтобы использовать такие функции, потенциально ограничивая их возможность добавить Альфа. (Для связанного чтения, см. в разделе Добавление Альфа без увеличения риска. )Анализ и OutlookWhen речь идет об инвестировании в паевые инвестиционные фонды хеджирования, обычные розничные инвесторы должны сделать свою домашнюю работу, чтобы определить, какой подход к хеджированию может быть интегрирована в свои портфели и дать им возможность достичь своих инвестиционных целей, выхода на пенсию или иначе. (Для большего понимания, прочитайте Руководство для начинающих по Хеджированию. )
Рассмотрим ваши цели, горизонт времени, чтобы добраться до него, рискоустойчивости и уровня сложности.
Проверка руководство инвестиционной группы, опыт работы с стратегии или стратегий в речи, философии, процесса и целесообразности сборы необходимые для хедж-инвесторы, как и для традиционных средств. Из-за относительной новизны этой категории, инвесторы должны понять, что эта стратегия пытается сделать, и будет ли это способствовать их инвестиционными целями. Исследования и экспертизы должен это отражать. В то время как некоторые начальные исследования показывают добавленной стоимости в рамках этих стратегий, жюри все еще может быть на долгосрочной способности этого подмножества взаимный фонд поставить альфа и управления рисками.
Чтобы узнать больше о паевых фондах, ознакомиться с бок-о-бок управления может пользу хедж-через паевые инвестиционные фонды, ПИФ Основы Учебник и преимущества паевых инвестиционных фондов.





Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Рост Хеджируемой Взаимный Фонд
Рост Хеджируемой Взаимный Фонд Рост Хеджируемой Взаимный Фонд